По предварительной оценке Государственной Службы Статистики Украины, экономика во втором квартале показала рост на 2,4% к соответствующему месяцу годом ранее, после роста на 2,5% в предыдущем квартале. По сравнению с первым кварталом 2017 года, за последние три месяца ВВП увеличился на 0,6% (с учетом фактора сезонности). Из ежемесячной макроэкономической статистики можно увидеть, что основными драйверами роста ВВП во втором квартале, скорее всего, были оптовая и розничная торговля, которые в первой половине года выросли на 1,5% и на 7,3% соответственно за аналогичный период прошлого года. Более того, благодаря оживлению деловой активности и высокому инвестиционному спросу, строительство подскочило на 24,6% за первые шесть месяцев 2017 года. Также в перерабатывающей промышленности наблюдался рост на 3,6%. С расходной стороны ВВП, рост реальной заработной платы в первом полугодии на 19,7% содействовал увеличению потребления домохозяйств во втором квартале. Кроме того, динамика инвестиций тоже была положительной на фоне высокого инвестиционного спроса и роста доходов предприятий.
Несмотря на позитивную динамику в январе-июне 2017 года, рост ВВП может замедлиться к четвертому кварталу из-за высокой базы сравнения. Ведь в четвертом квартале 2016 года ВВП резко подскочил на 4,8%. На данный момент, Национальный банк Украины ожидает рост экономки на 1,6% в 2017 году и на 3,2% в 2018 году. Учитывая текущую экономическую ситуацию и существующие риски, мы считаем, что рост в пределах 1,5 - 2% в этом году выглядит наиболее вероятным на данный момент.
Ликвидность банковской системы заметно снизилась на прошлой неделе вследствие уплаты налогов предприятиями. Остатки на корсчетах сократились на более чем 7 млрд. грн. до 40,4 млрд. грн., тогда как объем средств, вложенных в депозитные сертификаты НБУ, снизился на 2 млрд. грн. до 44,9 млрд. грн. Снижение ликвидности способствовало подорожанию ресурсов на межбанковском кредитном рынке. Индекс межбанковских ставок (овернайт) поднялся с 10,87% до 11,53% за неделю.
Гривна продолжает укрепляться. На прошлой неделе, курс USD/UAH опустился чуть ниже отметки 25,50. Такое стремительное укрепление гривны связано с избыточным предложением валюты на фоне крупных налоговых отчислений в бюджет. Для сдерживания избыточной волатильности на валютном рынке, Нацбанк провел два аукциона (14 и 17 августа), на которых выкупил в общей сложности 90,2 млн. дол.
В прошлый вторник, 15 августа, Министерству Финансов удалось привлечь в бюджет Украины около 10,3 млрд. грн. на аукционах ОВГЗ. Такая огромная сумма привлечения объясняется высоким спросом (13 заявок) на двухгодичные валютные облигации – их было продано на 351,5 млн. дол., а средневзвешенная доходность составила 5,40%. Помимо этого, на прошлом аукционе предлагались и гривневые бумаги сроком год и три года. Они также пользовались спросом. Годовые ОВГЗ привлекли в бюджет 620,2 млн. грн. (доходность составила 14,40%), а трехлетки – 677,8 млн. грн. (14,54%).