В 2017 году депозиты выросли на 13%. Согласно предварительной оценке Национального банка Украины, в прошлом году заметно подросли депозиты как корпоративного, так и домохозяйственного секторов. На фоне увеличения заработных плат и роста доверия к банковскому сектору, депозитный портфель физлиц в гривне вырос на 19,4%. В тоже время сбережения населения в иностранной валюте в банках сократились на 0,5%. Стабилизация экономической ситуации и оживление деловой активности способствовали росту вкладов бизнеса как в гривне, так и в иностранной валюте на 11,4% и на 8,6% соответственно.
Кредитование в гривне росло в 2017 году, а валютная задолженность напротив сокращалась. На фоне стабилизации экономической ситуации, банки начали кредитовать реальный сектор экономики. В итоге кредиты корпоративному сектору в гривне подросли на 8,7%. Тем временем, гривневые кредиты населению подскочили на 38,3%. Такой резкий скачок был вызван стремительным ростом потребления на фоне увеличения доходов населения. С другой стороны, волатильность курса гривны и активная работа банков над проблемной задолженностью обусловили сокращение кредитных портфелей физлиц и юрлиц в иностранной валюте на 23,7% и на 10% соответственно.
Несмотря на ужесточение монетарной политики во второй половине прошлого года, ставки немного опустились в 2017 году. Согласно данным НБУ, ставки по депозитам снижались быстрее чем по кредитам. Так, в прошлом году, ставки на новые депозиты корпоративного сектора снизились на 160 б.п. до 9,3% годовых в гривне и на 100 б.п. до 2,5% годовых в иностранной валюте. Поскольку депозитный портфель населения менее чувствителен к изменению ставок чем у бизнеса, здесь снижение было гораздо быстрее. Кроме того, госбанки снижали свои ставки до рыночного уровня в прошлом году. В результате, ставки по гривневым депозитам физлиц обвалились на 420 до 11,4%, а по валютным – на 270 до 2,7% годовых. Тем временем снижение кредитных ставок было менее ощутимо. Ставки по новым гривневым кредитам физлицам опустились на 50 до 30,4% годовых, а для юрлиц – на 90 до 15,8%. Валютные кредиты корпоративному сектору подешевели на 220 до 6,6% годовых.
На валютном рынке сохраняется давление. За неделю курс USD/UAH поднялся еще на 25 копеек до 28,77/28,81. По-прежнему на гривну давят такие сезонные факторы как избыток гривневой ликвидности в системе и снижение объема продаж экспортной выручки. Также следует отметить рост девальвационных ожиданий среди населения, что создает дополнительный ажиотажный спрос на валюту.
В четверг, 25 января, состоится очередное заседание Монетарного комитета НБУ. Большинство участников рынка ожидают, что регулятор оставит учетную ставку на уровне 14,50%, поскольку монетарная политика итак относительно жесткая на данный момент. Тем не менее, последние два решения Нацбанка кардинально отличались от прогнозов рынка, так что вполне возможен любой исход.
Напомним:на еженедельном аукционе по размещению ОВГЗ 16 января было привлечено в бюджет 1,6 млрд. грн. Как указано в сообщении Министерства финансов Украины, в этот раз предлагались только гривневые бумаги сроком 3 месяца, полгода, 9 месяцев и 3 года. Наибольший объем привлекли самые короткие бумаги – 718,5 млн. грн. (средневзвешенный уровень доходности 16,00%). Шестимесячные облигации привлекли в бюджет 569,6 млн. грн. (тоже 16,00%). Девятимесячные ОВГЗ были размещены на сумму 308,3 млн. грн., а средневзвешенная доходность составила 15,75%. Спрос на трехлетки был довольно низкий (31,3 млн. грн.), и Минфин не удовлетворил его.